（記者 吳曉芳）有媒體日前報(bào)道稱，華為2019年的手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)在2.3億部左右，這一數(shù)字將超越蘋果，位列全球手機(jī)第二位。按目前的銷量統(tǒng)計(jì)，今年增幅可達(dá)12%。
在當(dāng)前萎靡的手機(jī)市場(chǎng)，華為可謂一枝獨(dú)秀。在海外市場(chǎng)受到極大影響的情況下，華為手機(jī)還能保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，除了愛國(guó)加持，或許也釋放了手機(jī)市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)的信號(hào)。
而明年最大的看點(diǎn)是5G帶來(lái)的換機(jī)潮。
先知先覺的資本市場(chǎng)已提前反映，今年手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，這是炒作，還是在釋放行業(yè)復(fù)蘇信號(hào)？
智能手機(jī)市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象
過去幾年，全球智能手機(jī)出現(xiàn)飽和和萎縮的現(xiàn)象，其中蘋果公司過去幾個(gè)季度的智能手機(jī)銷量出現(xiàn)了兩三成的大幅暴跌。
這種情況，或許會(huì)隨著5G到來(lái)而發(fā)生改變。
市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC近期發(fā)布報(bào)告顯示，隨著2020年的到來(lái)，智能手機(jī)市場(chǎng)將會(huì)復(fù)蘇。預(yù)計(jì)2019年下半年出貨量將幾乎持平，增速為-0.4%，2019年全年市場(chǎng)同比下降2.2%。這意味著2019年將是出貨量連續(xù)第三年下降。但I(xiàn)DC預(yù)計(jì)，2020年出貨量將增長(zhǎng)1.6%，略有增長(zhǎng)。
手機(jī)市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)的背后，是5G商業(yè)應(yīng)用展開帶來(lái)的5G手機(jī)換機(jī)潮，這也是明年最大的看點(diǎn)。
IDC報(bào)告稱，5G網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)部署已覆蓋許多地區(qū)，雖然2019年只是一個(gè)入門年，但2020年將是5G加速發(fā)展并促進(jìn)智能手機(jī)增長(zhǎng)的一年。
其預(yù)計(jì)，到2020年，5G智能手機(jī)出貨量將占智能手機(jī)出貨量的8.9%，達(dá)1.235億部，到2023年，這一比例預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至28.1%。
這種預(yù)測(cè)的依據(jù)也可以在國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)尋到蛛絲馬跡。
目前，華為、VIVO、小米、中興等國(guó)內(nèi)廠商已推出5G手機(jī)。中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2019年1-11月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)5G手機(jī)出貨量為835.5萬(wàn)部。
同時(shí)，明年蘋果將要推出5G手機(jī)，3000元廉價(jià)版iPhone也會(huì)問世，下沉搶奪安卓機(jī)市場(chǎng)；讓人震撼的是，今年小米竟然推出了2000元的5G手機(jī)，不愧“價(jià)格屠夫”，加速5G滲透。
目前，蘋果、華為、小米產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)風(fēng)生水起，很多供應(yīng)商處于滿產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用率迅速提升，缺貨、漲價(jià)、擴(kuò)產(chǎn)潮出現(xiàn)……
以手機(jī)攝像頭為例，今年上半年整個(gè)手機(jī)鏡頭市場(chǎng)還較為平淡，但進(jìn)入下半年，手機(jī)攝像頭廠商們也迎來(lái)了銷售旺季。
由于手機(jī)鏡頭需求量大增，手機(jī)鏡頭端的核心原材料光學(xué)樹脂、IR片出現(xiàn)緊缺。業(yè)內(nèi)人士均了解，這些原材料主要來(lái)自日本，而受市場(chǎng)需求推動(dòng)，國(guó)外的光學(xué)塑料廠在產(chǎn)能上也已達(dá)到飽和。
而由于需求量大、產(chǎn)能準(zhǔn)備不充足，供應(yīng)商們也積極在想辦法去解決產(chǎn)能不足的問題。同時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士也預(yù)測(cè)，當(dāng)鏡頭原材料面臨缺貨之時(shí)，上述缺貨的原材料很有可能也會(huì)漲價(jià)。
需要注意的是，鏡頭原材料缺貨，是否會(huì)影響手機(jī)鏡頭的產(chǎn)品出貨，或者影響手機(jī)鏡頭產(chǎn)品的單價(jià)？目前還不好說(shuō)，但可以確定的是，這些都是行業(yè)景氣度復(fù)蘇的信號(hào)。
資本市場(chǎng)提前反應(yīng)
春江水暖鴨先知，嗅覺靈敏的資本大鱷在手機(jī)市場(chǎng)復(fù)蘇信號(hào)還比較朦朧時(shí)，就潛入二級(jí)市場(chǎng)，推動(dòng)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)電子板塊一路高歌猛進(jìn)。
截至12月24日收盤，同花順的小米概念、蘋果概念和華為概念板塊在內(nèi)年分別上漲60.97%、58.05%和48.51%，
（注：小米概念板塊年內(nèi)漲幅）
（注：蘋果概念板塊年內(nèi)漲幅）
（注：華為概念板塊年內(nèi)漲幅）
其中，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈方面，其龍頭公司（臺(tái)積電&立訊精密等）當(dāng)期業(yè)績(jī)和未來(lái)展望均在驗(yàn)證行業(yè)景氣度不斷上升。
當(dāng)前，市場(chǎng)最大的預(yù)期差就是蘋果，在蘋果股價(jià)不斷創(chuàng)新高的同時(shí)，市場(chǎng)明顯低估了其創(chuàng)新潛力。誠(chéng)然，蘋果近兩年在手機(jī)端的有效創(chuàng)新偏疲弱，但其主要原因是整個(gè)4G網(wǎng)絡(luò)紅利的消耗殆盡，4G尾聲，競(jìng)爭(zhēng)者縮短了與iPhone的差距，而蘋果發(fā)力的重心顯然在可穿戴市場(chǎng)，繼續(xù)成為智能手表/TWS等大單品的布道者。
展望蘋果產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)三年，超過10億iPhone活躍用戶將迎來(lái)5G換機(jī)潮，疊加TWS/AR眼鏡等潛在爆款硬件的推出，供應(yīng)鏈公司成長(zhǎng)動(dòng)力十足，新一輪創(chuàng)新周期料將開啟。
旺盛的5G市場(chǎng)需求有望給產(chǎn)業(yè)鏈公司帶來(lái)更大機(jī)會(huì)?！奥斆麇X”北向資金也看到機(jī)會(huì)，近期繼續(xù)加倉(cāng)華為概念板塊中的行業(yè)龍頭股票。
Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，有陸股通交易記錄的102只華為概念指數(shù)成分股中，有77只最近12日獲北向資金增持，占比達(dá)四分之三，其中20只股票持股市值增長(zhǎng)過億元。
其中，立訊精密和京東方A持股市值增長(zhǎng)金額位居前兩位，分別增長(zhǎng)了17.45億元和12.68億元，增持?jǐn)?shù)量分別為2788.98萬(wàn)股和2.68億股。
此外，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也密集調(diào)研手機(jī)供應(yīng)鏈上市公司。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年第四季度以來(lái)，立訊精密、歌爾股份、深南電路、奮達(dá)科技等20余家手機(jī)供應(yīng)鏈上市公司接到機(jī)構(gòu)調(diào)研。僅12月，機(jī)構(gòu)投資者已密集調(diào)研廣信材料、安潔科技、信維通信、星星科技、深天馬A等10余家手機(jī)供應(yīng)鏈公司。
除了手機(jī)供應(yīng)鏈，消費(fèi)電子板塊細(xì)分領(lǐng)域也是爭(zhēng)奇斗艷，牛股花開。
最先爆發(fā)的是TWS耳機(jī)，直接催化劑來(lái)自蘋果10月末發(fā)布的產(chǎn)品Airpods Pro，Airpods系列產(chǎn)品的熱銷徹底打開了TWS耳機(jī)市場(chǎng)，A股中也走出了漫步者、國(guó)光電器等一批強(qiáng)勢(shì)概念股。
（注：同花順無(wú)線耳機(jī)概念板塊日K線）
TWS耳機(jī)之后最先爆發(fā)的是ToF，有分析人士表示，隨著3D sensing成為智能手機(jī)趨勢(shì)，ToF應(yīng)用前景廣闊，為移動(dòng)端搭載3D sensing的主要選擇。根據(jù)Yole的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，全球3D成像和傳感器的市場(chǎng)規(guī)模在2016年-2022年的復(fù)合年均增長(zhǎng)率為38%，其中，消費(fèi)電子是增速最快的應(yīng)用場(chǎng)，到2022年消費(fèi)電子市場(chǎng)規(guī)模將超過60億美元。
Mini Led板塊近期走勢(shì)同樣強(qiáng)勢(shì)，龍頭股聚飛光電三天收出兩個(gè)漲停板。
有券商表示，隨著5G商用穩(wěn)步推進(jìn)，更大帶寬、更高網(wǎng)速必將促進(jìn)超高清視頻產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善和快速成長(zhǎng)，而以手機(jī)、電視為代表的高清終端作為產(chǎn)業(yè)鏈中至關(guān)重要的一環(huán)，則有望率先受益。Mini LED背光顯示屏無(wú)論從畫質(zhì)、飽和度、對(duì)比度均能達(dá)到4K、6K、8K的顯示效果，且產(chǎn)品壽命和性價(jià)比均顯著優(yōu)于OLED顯示方案，將有望成為各主流廠商超高清顯示終端的最適宜選擇。
手機(jī)全產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)在即
手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈A股上市公司今年的暴漲，不完全是資金炒作，依托的是整個(gè)行業(yè)確實(shí)正在復(fù)蘇，這也意味著手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈也將迎來(lái)景氣期。
首先，從手機(jī)廠商來(lái)看，品牌廠商積極備貨5G，個(gè)別廠商對(duì)一些領(lǐng)域會(huì)提前采購(gòu)以防止出現(xiàn)斷貨情況，下游整體需求比較景氣。此外，從蘋果品牌來(lái)看，2020年春季要發(fā)布iPhone SE2，相比2019年多了一個(gè)增量機(jī)型，蘋果供應(yīng)鏈情況可觀。
另外，據(jù)國(guó)內(nèi)某頭部手機(jī)ODM公司的知情人士稱，明年是手機(jī)行業(yè)大年，品牌客戶需求旺盛，公司訂單已全部飽和，產(chǎn)能供不應(yīng)求，整個(gè)上游供應(yīng)鏈產(chǎn)能比較緊張。
其次，AR/VR、云游戲、短視頻將是5G手機(jī)2020年主要應(yīng)用，5G手機(jī)的普及會(huì)推動(dòng)手機(jī)光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。
其中，ToF有望更多應(yīng)用到后置攝像頭，使AR的3D體感游戲成為可能。部分機(jī)型攝像頭的數(shù)量可能也將從三攝增加至四攝及五攝，前置攝像頭的數(shù)量和規(guī)格也將持續(xù)提升，有望為光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈廠商帶來(lái)更多增量。
以蘋果為例，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2020年四款iPhone中，高端兩款（6.7/6.1寸OLED，不銹鋼中框，支持Sub-6GHz和毫米波）在今年三攝像頭的基礎(chǔ)上，會(huì)新增ToF攝像頭，以支持AR/VR功能，主攝像頭會(huì)采用支持Sensor Shift的新光學(xué)防抖設(shè)計(jì)，大幅提升馬達(dá)及模組售價(jià)。低端兩款（6.1/ 5.4寸OLED，鋁合金，支持sub 6GHz和毫米波）會(huì)繼續(xù)沿用今年雙攝像頭的設(shè)計(jì)。
此外，消費(fèi)電子的需求量將持續(xù)增長(zhǎng)。最近某手機(jī)供應(yīng)鏈上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，國(guó)內(nèi)5G大規(guī)模商用正在加速，帶動(dòng)了整個(gè)消費(fèi)電子產(chǎn)品行業(yè)的人氣和旺盛需求，對(duì)公司及消費(fèi)電子行業(yè)供應(yīng)鏈創(chuàng)造了有利條件，公司下半年的5G手機(jī)訂單及交貨量呈現(xiàn)出持續(xù)快速增長(zhǎng)狀態(tài)。
而業(yè)內(nèi)認(rèn)為5G對(duì)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈最大的增量是射頻及基帶等通信元器件。預(yù)計(jì)2020年射頻市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)約20％，主要包括射頻前端、基帶、天線、穿戴設(shè)備等領(lǐng)域，存在較大機(jī)會(huì)。
散熱產(chǎn)品方面，安潔科技接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)稱，5G手機(jī)的散熱產(chǎn)品單機(jī)價(jià)值較4G手機(jī)會(huì)有較大提升。公司供應(yīng)的散熱產(chǎn)品主要是石墨散熱片、石墨烯薄膜散熱片等，目前公司也在開發(fā)更適合5G手機(jī)需求的散熱產(chǎn)品。
（正文已結(jié)束）
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